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澳门金沙登陆网址·交银国际:舜宇光学目标价削至103港元 维持买入评级

 
发布日期:2020-01-10 17:37:27 浏览次数: 3514
核心提示:交银国际发表研究报告,将舜宇光学的目标价由116港元下调11.2%至103港元, 维持“买入”评级。上半年舜宇手机摄像模组的毛利率仍然不确定,但预计它将从2019年开始稳定下来。交银还认为智能手机行业面临两个结构性问题:出货量持续下降、零部件的毛利率压力持续。该行将舜宇2019年每股盈利预测下调3%,由于收入预期下降,预测2018年纯利30.91亿元人民币,2019年为43.01亿元人民币。

澳门金沙登陆网址·交银国际:舜宇光学目标价削至103港元 维持买入评级

澳门金沙登陆网址,交银国际发表研究报告,将舜宇光学(02382)的目标价由116港元下调11.2%至103港元, 维持“买入”评级。

报告指出,由于韩国客户增长,舜宇的手机镜头在今年前10个月增长依然强劲; 高端产品如6P和3D镜头增长,相信也已在9月份开始发售7P镜头,今年舜宇的手机镜头的全球份额可能会超过20%。对于手机摄像模组,由于中国智能手机制造商的份额增长,该行预计短期内不会有重大的库存调整,在第四季有稳定的手机摄像模组出货。上半年舜宇手机摄像模组的毛利率仍然不确定,但预计它将从2019年开始稳定下来。

该行称,由于终端预期需求疲弱,理解车载镜头增长比预期弱,认为客户变得更加谨慎,但是认为市场早已预期客户需求疲软,和ADAS(自动驾驶辅助系统)的结构升级没有改变。预计2018年全球车载镜头市场将同比增长15%-20%。

该行表示,偏爱个人电脑多于智能手机,因为其有稳定竞争和较低估值。交银还认为智能手机行业面临两个结构性问题:出货量持续下降、零部件的毛利率压力持续。智能手机中,更喜欢中国智能手机制造商的供应链多于iPhone,因为有更好的增长前景和单价上升的空间。

该行将舜宇2019年每股盈利预测下调3%,由于收入预期下降,预测2018年纯利30.91亿元人民币,2019年为43.01亿元人民币。

 
 
 
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